| 文章来源：出海志行 朋友们，今天我们来聊一个超级重磅话题——美元主宰世界的终极密码！ 相信大家都听说过"印钞机开动"、"印钞机狂转"这样的说法。可是，你真的了解这台神秘的印钞机是怎么运转的吗？掌握着它的操盘手们，到底是如何利用这台机器在全球范围内游走牟利的？ 印钞机操盘手的"双剑合璧"术首先，我们要知道，控制着这台全球印钞机的正是美联储。 美联储基于什么增加或减少流通美元数量？ 美联储无法直接控制印钞厂印制多少美元，而是通过公开市场操作来调节： a） 买入国债等证券 - 支付新印的美元，增加流通货币 b） 卖出手中国债等证券 - 回收流通美元，减少货币供应 此外，美联储还可以调整存款准备金率和贴现率，影响银行体系的放贷能力，从而间接调控货币供应。 美元作为信用货币，其价值来自于对美国政府和经济的信任程度。严格来说，美元没有直接锚定任何特定资产，但美联储持有的国债等资产为美元计值提供间接支撑。 美联储并不直接决定印钞数量，而是根据经济数据、通胀率、就业等因素，制定适当的货币政策目标，通过公开市场操作间接影响流通美元量，以维持价格稳定。 本质反映
而美联储掌控美元的"终极密码"，就是同时运用两个看似矛盾但实则相辅相成的政策工具——利率政策和资产负债表政策。 你可以把这两个工具比作操盘手的"双剑合璧"。一剑是利率调节，就是我们熟悉的加息或降息；另一剑则是资产负债表的扩张或紧缩，俗称扩表或缩表。 单独使用任何一剑，效果都会大打折扣。但当这对"双剑"配合使用时，它们就能释放出摧枯拉朽的威力，让全球资产随着"美元海啸"的潮起潮落而起伏波动！ 解码利率"剑"的作用我们先来看看利率这把"剑"的作用。很多人对加息降息并不陌生，但可能没有真正领会它的核心本质。 其实，利率决定的就是钱的价格。当美联储加息时，美元的价格就会变得更贵；而降息则会让美元相对便宜。你可以把它想象成一块肉，涨价就是加息，降价就是降息。 那么，价格的变化会对全球资金流动产生什么影响呢？很简单，当美元贵的时候，就会吸引全球"散户"们纷纷把钱"扔"进美国这个"大锅"。反之，当美元价格下降时，这些"散户"们就会开始将钱撤出，寻找其他"菜市场"。 这种"撤钱潮"和"投钱潮"就形成了一种资金的洪流，它在全球范围内游走，给世界各地的资产市场带来阴晴不定的行情。 揭秘资产负债表"剑"的奥秘如果只靠利率这把"剑"，操盘手们的"杀伤力"可能还是有限的。但当它与资产负债表政策这把 "剑"合璧时，那才真正构成了一个"无坚不摧"的终极组合拳！ 首先我们得知道，美联储账面上有啥"资产"和"负债"？打开它最新一期的资产负债表，左边的资产主要有美国国债（约 8 万亿美元）、抵押贷款证券（约 2 万亿美元）等；右边的负债主要有所有银行存放在美联储的准备金（约 3.3 万亿美元）、以及流通在外的美元（约 2.3 万亿美元）等。这两者是相互对应的，当美联储购买更多国债时，它需要发行更多美元作为支付对价，这样资产和负债就能保持平衡。反过来，如果美联储想减少流通中美元的数量，它就需要卖出手中的国债，从而使得资产和负债规模同步缩减。 这里顺便解释两个专业术语：1。 准备金就是银行们为了防患于未然，必须在美联储那里存放一部分资金的余额；2. 流通在外的美元，是指大家手里的钞票和账户上的存款，这些都属于美联储对外发行的债务，所以计入了负债项。 很多人可能对资产负债表政策有些陌生，但没关系，我们用一个生动的比喻就能让你明白个中奥妙。 想象一下，美联储就是一家"印钞工厂"，而美元就是它生产的"商品"。那么，它的资产负债表就相当于一个存放库存货品的"大仓库"。 当美联储需要"生产"更多美元时，它就会扩张这个"仓库"，把自己印制的新钞票存放在里面，这个过程被称为扩表。 反之，如果它想要减少流通中的美元数量，就会缩小"仓库"的容量，将多余的钞票销毁掉，这就是大家熟知的缩表操作。 操盘手们什么时候扩表？什么时候缩表？最核心的逻辑就是： 扩表释放出更多流动性，助力全球资产价格上涨； 缩表则相反，会抽走市场流动性，压低资产价格水平。 所以，扩表常常伴随着降息，而缩表则伴随着加息。就像"仓库"扩大时要"生产"更多货品补足，而"仓库"缩小时则需要把货品收回去销毁一样。 美联储要"缩表"，其实很简单，就是把手里的资产卖掉，同时收缩相应的负债。比如说，美联储可以在公开市场上出售手中的 1000 亿国债，这样一来，国债这块资产就会减少；与此同时，国债被民间投资者买走，从他们银行账户上划拨 1000 亿美元付款，这一部分流通在外的美元也就归还给美联储了，抵消了 1000 亿的负债。如此往复，资产和负债同步缩减，整个资产负债表的规模就能逐步缩小。 两把利器精密配合，引爆"美元海啸"有了以上这些概念为基础，相信你已经初步领会了操盘手们的"双剑合璧"术是如何发威的了。降息跟扩表经常一起出现，因为目的都是让流通的钱变多，加息和缩表经常一起出现，是为了把流通的钱收回来。由于美元在全世界范围广泛使用，所以美联储的货币政策不仅影响美国本土，还会影响其他国家和地区。 当美联储降息并扩表时，就是在释放"双重动能"——一方面降息降低了美元的吸引力，让资金外流；另一方面，美联储往往也会选择同步扩表，新发行的美元又会为这些外流资金注入更多的"燃料"，释放新增流动性来对冲资金外流的影响，也防止国内资产价格下跌过快。
反过来，当美联储同时加息和缩表时，就等于是在全球范围内发出了一记"双重冲击波"——一方面利率上升让美元变得更"值钱"，从而吸引全球资金涌入美国寻求"避风港"，追求高收益投资。但问题是，如果这么多钱都流入美国，必然会导致国内流动性剧增，很容易引发资产泡沫。另一方面为了避免这种情况，加息时美联储就必须同时缩表，减少了流通中的美元总量，通过收回部分流动性来中和外资的涌入，避免了国内资产泡沫的产生。
就这样，操盘手们通过配合使用这对"双剑"，引发了一波又一波的"美元海啸"，让全球资产的涨落行情都跟着"潮起潮落"！ 从历史数据中，我们可以看到自 1980 年以来，美联储已经调控了 6 轮如此"潮汐轮回"。每一轮海啸袭来，都会让全球其他新兴市场的资产价格暴跌；而等到海啸退去时，留下的则是一地的"便宜货"可供美元"淘金者"们疯狂掘金！ 通过这一"双剑"并用的组合拳，美联储就能最大限度实现"精准化"调控，让资金在国内外有序流动，避免极端情况下对本国经济造成冲击。 例如，尽管在 2022 年美联储大规模收缩了 1.5 万亿美元的流动性，但同期的 GDP 增长率仍能维持在 2.1%的相对温和水平，没有出现经济衰退。这就是精准调控的强大力量！ 剑术之精髓：国债流转与精准调控那么，美联储到底是如何操纵这对"双剑"的呢？核心就在于美元和美国国债的相互转换。 我们先看扩表是如何操作的。比如在 2020 年疫情初期，为了刺激经济，美联储大规模购买了近 4.8 万亿美元的国债，将这些债券列为自己的资产。 与此同时，它也不得不发行同等价值的新钞票，作为支付国债购买款的资金来源。因此，从 2020 年 3 月到 2022 年 3 月，美联储的资产负债表规模飙升了近 5 万亿美元，创下了 8.96 万亿美元的历史新高。 这实际上就是在向市场注入了约 4.8 万亿美元的流动性。这笔钱从何而来？没错，就是美联储的"印钞机"狂转而出的。 那么缩表又是如何操作的呢？这里我们就要提到美联储持有的国债会发挥关键作用。 比如在 2022 年 6 月，美联储启动了加速缩表计划，决定每月从其资产负债表上卸载价值 950 亿美元的国债。与此同时，它也必须从流通市场中回笼同等数量的美元，以保持资产负债的平衡。 截止到 2023 年 3 月，这一轮缩表已经帮助美联储减少了约 1.5 万亿美元的资产负债表规模。换句话说，它们通过出售国债，每月净收回了 950 亿美元的流动性。 这就相当于你手里原本有 100 元钞票，现在要把其中的 20 元收回来销毁。你必须先把这 20 元对应的资产卖掉，比如卖掉价值 20 元的股票或理财产品，然后才能真正收回那 20 元钞票。 通过这种精细化操作，美联储实现了对流动性的精准调控。当需要"宽松"时，购入国债释放流动性；反之则出售国债回笼资金，达到"紧缩"的目的。 这种精密的"双剑合璧"策略，正是美联储实现资金在国内外有序流动的关键所在。它们不仅能控制"钱的成本"（利率），还能控制"钱的数量"（扩表缩表），从而引导资金在全球市场中游走，潮汐地收割利润。 2024 年"美元海啸"临近从上面的解析，相信你已经完全了解了美联储操纵"双剑合璧"的精髓所在。基于此，我们也可以对 2024 年即将到来的大行情做出一些精准预判了。 回顾 2022 年至今，美联储已经掀起了一轮全新的"美元海啸"。这一轮海啸的特点是，它同时出动了"双剑"——从 2022 年 3 月开始加息，再到 6 月份启动每月 950 亿美元的"火力全开"缩表。 在这"双重重击"的猛烈冲击下，全球资产可谓是遭受了前所未有的重创。数据显示，截至 2023 年底，这一轮缩表已经帮助美联储抽走了高达 1.5 万亿美元的全球流动性！ 相当于每个月有 950 亿美元的"血汗钱"被狠狠掠夺，持续了长达 16 个月之久！难怪在这期间，全球资产价格都出现了恐怖的下跌走势。是不是就能理解港股和大 A 这两年下跌背后的一部分原因了。 但就在上个月，我们终于捕捉到了一些转机的曙光。2024 年 5 月 1 日美联储公开宣布，从即日起，缩表的月度"火力"将降低至 600 亿美元。 虽然只是一个"减火"动作，但对于饱受"双剑"蹂躏的全球投资者来说，这无疑是一记沁人心脾的"解药"。因为它预示着，美元"海啸"的侵袭力度开始减弱了！ 更让人振奋的是，这一转折很可能只是个开始。按照美联储此前的"潮汐"操作惯例，600 亿美元的缩表节奏其实已暗示了一个明确信号：缩表这把"剑"正在逐步放下，而降息这把"剑"很快就会被拿起！ 一波新的"美元海啸"再次扑面而来如果我们的判断没错，那么 2024 年的 6 月和 7 月，很可能就会成为一个关键的拐点时间节点。届时，美联储的"双剑"很有希望将向另一端转向：不再大规模缩表，而是会启动新一轮的降息进程，同时大规模扩张资产负债表，释放新一波"美元燃料"！ 一旦这种情况出现，意味着什么？那就是一轮新的"美元海啸"即将重装上阵，开始从美国国内向全球扩散！ 只不过这一次，它将携带的不是毁灭性的破坏力，而是温润的"滋润之水"，哺育着那些在上一轮海啸中遭受重创、饥渴难耐的海外资产们重拾生机！ 这一轮行情，无疑是我们所有投资者翘首以盼的时刻。因为当海啸来袭时，它将给我们带来一波又一波的"便宜货"可供淘金！ 人民币资产独立自主，与美元"泊舟同渡"在这注定将掀起全球大行情的"美元海啸"中，我们最不能错过的就是人民币资产的表现了。 为什么这么说？因为就在不久前，我国央行已经放出了重磅信号：要在二级市场上开始买卖国债，从而为人民币发行权提供"国债做保"的支撑。 这一操作，意味着重大和深远。它预示着，人民币将逐步摆脱对美元的依赖，开始走上属于自己独立自主的周期路径，获得了"发行权的终极密码"！（对这块内容感兴趣朋友，可以点击头像到主页看往期相关视频） 当美元开启新一轮"海啸"时，人民币也将与之"泊舟同渡"，迎来自己的一轮独立行情。而在这种情况下，人民币计价的资产无疑将成为最值得关注的"淘金点"！ 因此，我给大家的建议是：除了密切关注 6-7 月份美联储会议的最新动向，也要提前做好人民币资产的精心布局。一旦发现确凿的"降息"信号，就要立即采取行动，抢先确保自己的"加仓"位置！ 精彩绝伦的资本大戏即将拉开序幕璀璨的大幕就要拉开，而两大主角当然就是"美元海啸"和"人民币自主行情"了。 一边是美联储的"双剑合璧"神功，将再次施展 360 度的无死角输出，把"美元潮水"推向全球每个角落； 另一边则是人民币资产凭借新获得的"发行权密码"，与之"泊舟同渡"，掀起属于自己的浪潮！ 面对如此宏大的时代场景，我们这些小小的投资者该怎么办呢？当然是抓住时机，牢牢把握住两大主线，实现财富的最大化！ 具体来说，我们需要在两个方面采取行动： 重点一：紧盯美联储"双剑合璧"动向 一定要密切关注 2024 年 6-7 月份的美联储货币政策会议。这是一个关键的时间节点，很可能会释放出"降息扩表"的重磅信号。 一旦这一信号确认，就意味着新一轮"美元海啸"已经啼然而动。届时，无论是 Traditional 市场还是新兴市场，都将掀起一轮恐怖的资产重估浪潮！ 这个时候，我们就要灵活应变，紧盯各资产类别的行情表现，寻找可趁之机，果断进场抄底！ 重点二：布局人民币资产这一增长新赛道 与此同时，我们也绝不能忽视国内的这一新赛道——人民币计价的各类资产。 无论是人民币在岸、离岸市场，还是 A 股、人民币债券，甚至是房地产、大宗商品等实物资产，未来都将少不了人民币的影子力量。 因此，提前对这些人民币资产进行系统性布局，将是一个难能可贵的投资机会。一旦"人民币自主行情"到来，估计也将掀起一波独立的牛市行情！ 所以，朋友们，当"双剑合璧"与"人民币自主"这两大主线撞击交织时，我们要做好万全准备，勿失良机！ 期待 2024 年这出资本大戏能为我们带来一场终生难忘的财富盛宴！让我们拭目以待，一同见证这浩瀚无垠的时代洪流！ 上个视频解释了通过这种精密的"双剑合璧"策略，美联储实现了对资金在国内外的有序调控，并引导全球资产的涨落潮汐，收割利润。那么，在掌控了这把"终极密码"之后，美联储接下来会如何运作呢？我们不妨来看一看最新的局势发展，与你我的关系 剑术之精髓：国债流转与精准调控 那么，美联储到底是如何操纵这对"双剑"的呢？核心就在于美元和美国国债的相互转换。 我们先看扩表是如何操作的。比如在 2020 年疫情初期，为了刺激经济，美联储大规模购买了近 4.8 万亿美元的国债，将这些债券列为自己的资产。 与此同时，它也不得不发行同等价值的新钞票，作为支付国债购买款的资金来源。因此，从 2020 年 3 月到 2022 年 3 月，美联储的资产负债表规模飙升了近 5 万亿美元，创下了 8.96 万亿美元的历史新高。 这实际上就是在向市场注入了约 4.8 万亿美元的流动性。这笔钱从何而来？没错，就是美联储的"印钞机"狂转而出的。 那么缩表又是如何操作的呢？这里我们就要提到美联储持有的国债会发挥关键作用。 比如在 2022 年 6 月，美联储启动了加速缩表计划，决定每月从其资产负债表上卸载价值 950 亿美元的国债。与此同时，它也必须从流通市场中回笼同等数量的美元，以保持资产负债的平衡。 截止到 2023 年 3 月，这一轮缩表已经帮助美联储减少了约 1.5 万亿美元的资产负债表规模。换句话说，它们通过出售国债，每月净收回了 950 亿美元的流动性。 这就相当于你手里原本有 100 元钞票，现在要把其中的 20 元收回来销毁。你必须先把这 20 元对应的资产卖掉，比如卖掉价值 20 元的股票或理财产品，然后才能真正收回那 20 元钞票。 通过这种精细化操作，美联储实现了对流动性的精准调控。当需要"宽松"时，购入国债释放流动性；反之则出售国债回笼资金，达到"紧缩"的目的。 这种精密的"双剑合璧"策略，正是美联储实现资金在国内外有序流动的关键所在。它们不仅能控制"钱的成本"（利率），还能控制"钱的数量"（扩表缩表），从而引导资金在全球市场中游走，潮汐地收割利润。 2024 年"美元海啸"临近 从上面的解析，相信你已经完全了解了美联储操纵"双剑合璧"的精髓所在。 回顾 2022 年至今，美联储已经掀起了一轮全新的"美元海啸"。这一轮海啸的特点是，它同时出动了"双剑"——从 2022 年 3 月开始加息，再到 6 月份启动每月 950 亿美元的"火力全开"缩表。 在这"双重重击"的猛烈冲击下，全球资产可谓是遭受了前所未有的重创。数据显示，截至 2023 年底，这一轮缩表已经帮助美联储抽走了高达 1.5 万亿美元的全球流动性！ 相当于每个月有 950 亿美元的"血汗钱"被狠狠掠夺，持续了长达 16 个月之久！难怪在这期间，全球资产价格都出现了恐怖的下跌走势。是不是就能理解港股和大 A 这两年下跌背后的一部分原因了。 最近终于捕捉到了一些转机的曙光。2024 年 5 月 1 日美联储公开宣布，从即日起，缩表的月度"火力"将降低至 600 亿美元。 虽然只是一个"减火"动作，但对于饱受"双剑"蹂躏的全球投资者来说，这无疑是一记沁人心脾的"解药"。因为它预示着，美元"海啸"的侵袭力度开始减弱了！ 更让人振奋的是，这一转折很可能只是个开始。按照美联储此前的"潮汐"操作惯例，600 亿美元的缩表节奏其实已暗示了一个明确信号：缩表这把"剑"正在逐步放下，而降息这把"剑"很快就会被拿起！ 一波新的"美元海啸"再次扑面而来 那么 2024 年的 6 月和 7 月，很可能就会成为一个关键的拐点时间节点。届时，美联储的"双剑"很有希望将向另一端转向：不再大规模缩表，而是会启动新一轮的降息进程，同时大规模扩张资产负债表，释放新一波"美元燃料"！ 一旦这种情况出现，意味着什么？那就是一轮新的"美元海啸"即将重装上阵，开始从美国国内向全球扩散！ 只不过这一次，它将携带的不是毁灭性的破坏力，而是温润的"滋润之水"，哺育着那些在上一轮海啸中遭受重创、饥渴难耐的海外资产们重拾生机！ 这一轮行情，无疑是我们所有投资者翘首以盼的时刻。因为当海啸来袭时，它将给我们带来一波又一波的"便宜货"可供淘金！ 人民币资产独立自主，与美元"泊舟同渡" 在这注定将掀起全球大行情的"美元海啸"中，我们最不能错过的就是人民币资产的表现了。 为什么这么说？因为就在不久前，我国央行已经放出了重磅信号：要在二级市场上开始买卖国债，从而为人民币发行权提供"国债做保"的支撑。 这一操作，意味着重大和深远。它预示着，人民币将逐步摆脱对美元的依赖，开始走上属于自己独立自主的周期路径，获得了"发行权的终极密码"！（对这块内容感兴趣朋友，可以点击头像到主页看往期相关视频） 当美元开启新一轮"海啸"时，人民币也将与之"泊舟同渡"，迎来自己的一轮独立行情。而在这种情况下，人民币计价的资产无疑将成为最值得关注的"淘金点"！ 因此，我给大家的建议是：除了密切关注 6-7 月份美联储会议的最新动向，也要提前做好人民币资产的精心布局。一旦发现确凿的"降息"信号，可以适当调配资产！ 精彩绝伦的资本大戏即将拉开序幕 璀璨的大幕就要拉开，而两大主角当然就是"美元海啸"和"人民币自主行情"了。 一边是美联储的"双剑合璧"神功，将再次施展 360 度的无死角输出，把"美元潮水"推向全球每个角落； 另一边则是人民币资产凭借新获得的"发行权密码"，与之"泊舟同渡"，掀起属于自己的浪潮！ 面对如此宏大的时代场景，我们这些小小的投资者该怎么办呢？当然是抓住时机，牢牢把握住两大主线，实现财富的最大化！ 具体来说，我们需要在两个方面采取行动： 重点一：紧盯美联储"双剑合璧"动向 一定要密切关注 2024 年 6-7 月份的美联储货币政策会议。这是一个关键的时间节点，很可能会释放出"降息扩表"的重磅信号。 一旦这一信号确认，就意味着新一轮"美元海啸"已经啼然而动。届时，无论是 Traditional 市场还是新兴市场，都将掀起一轮恐怖的资产重估浪潮！ 这个时候，我们就要灵活应变，紧盯各资产类别的行情表现，寻找可趁之机，果断进场抄底！ 重点二：布局人民币资产这一增长新赛道 与此同时，我们也绝不能忽视国内的这一新赛道——人民币计价的各类资产。 无论是人民币在岸、离岸市场，还是 A 股、人民币债券，甚至是房地产、大宗商品等实物资产，未来都将少不了人民币的影子力量。 因此，提前对这些人民币资产进行系统性布局，将是一个难能可贵的投资机会。一旦"人民币自主行情"到来，估计也将掀起一波独立的牛市行情！ 所以，朋友们，当"双剑合璧"与"人民币自主"这两大主线撞击交织时，我们要做好万全准备，勿失良机！ 期待 2024 年这出资本大戏能为我们带来一场终生难忘的财富盛宴！让我们拭目以待，一同见证这浩瀚无垠的时代洪流！ 文章来源：出海志行 转载声明： 本文为转载发布，仅代表原作者或原平台观点或立场，不代表我方观点。澳洲门户网仅提供信息发布平台，文章或有适当删改。对转载有异议和删稿要求的原著方，可联络info@ozportal.tv。 |
