| 文章来源：自由的鲸鱼jY 2025年，世界金融市场在复杂的国际经济和政治环境下，展现出充满变数的发展态势。从宏观经济环境到具体金融市场领域，从政策变动到科技创新，诸多因素相互交织，共同影响着全球金融市场的走向。 一、全球宏观经济形势奠定市场基调 （一）经济增长放缓与分化 国际货币基金组织（IMF）预测显示，2024年全球经济增速预计为3.23%，相较于2023年的3.32%有所下降，2025年全球经济增速预计将稍微回升至3.25% ，但未来几年整体增速大概率仍将放缓。在这一整体趋势下，全球南方国家与发达经济体的经济增速差异明显。亚洲新兴市场和发展中经济体成为引领全球经济增长的重要力量，预计2024年其经济增速将超过5.3%，2025年也将保持在5%以上。而在发达经济体内部，经济增速也呈现出分化态势，美国经济增长相对强劲，基本实现软着陆，日本和欧盟的经济增长势头则较为偏弱，预计未来这种分化还将持续。 （二）通胀压力缓和但仍存不确定性 全球通胀率在2022年达到峰值8.62%后，近两年呈明显下降趋势，但相较疫情前仍处于较高水平。新兴市场和发展中经济体的通胀压力始终高于发达经济体，未来全球通胀率虽有望进一步下降，压力减小，但不确定性犹存。特朗普再次当选美国总统后，其政策取向可能对通胀产生复杂影响。他宣称要提高传统能源产能，若美国石油增产，能源价格下调将有助于抑制通胀；然而，他的“高关税、低税收、弱监管”政策又可能刺激全球通胀 。此外，中东局势持续紧张，巴以冲突、黎以局势恶化、红海局势紧张以及叙利亚动荡等，都可能导致中东地区能源供应量下降、国际航运成本提高，进而推升食品和能源等大宗商品价格，加剧全球通胀压力。 二、货币政策转向影响市场流动性 （一）全球货币政策走向宽松 2022 - 2023年，欧美主要经济体央行为对抗通胀，普遍设定较高的政策利率目标，导致全球流动性收缩，2023年以来主要经济体M2增速相对下降，全球信贷市场规模普遍收缩，信贷增速明显下降 。但2024年由于通胀基本得到控制，各主要央行开始降低货币政策利率目标。预计2025年全球货币政策仍以宽松为主，发达经济体和新兴市场经济体可能继续普遍降息，全球流动性有望迎来逆转，M2和信贷规模在各大央行普遍降息的背景下可能重拾扩张态势。 （二）美联储政策的关键作用 美联储在全球货币政策中具有引领地位，其政策调整对全球金融市场影响深远。2024年9月美联储开启降息，全年降息3次，累计100个基点，但暗示将放缓降息步伐。目前市场普遍预期美联储在2025年将采取谨慎的降息措施，预计降息2 - 3次，幅度在50 - 75个基点之间 。香港大学中国商业学院客座副教授李徽徽预计，2025年上半年美联储降息3次，各25个基点，共75个基点，下半年则可能暂停降息以观察特朗普政策的落地效果，年底利率中枢估计在3.5% - 3.75%之间 。美联储的政策走向不仅影响美国本土经济，还会通过资本流动、汇率波动等渠道对全球金融市场产生溢出效应。 三、金融市场各领域表现与趋势 （一）股票市场：机遇与风险并存 美股走势与板块机会：2024年美国股市受AI热潮、美联储降息及强劲经济增长推动，三大指数屡创新高，标普500指数年涨25%，纳斯达克综合指数年涨31%，道指年涨14% 。绝大多数华尔街预测者认为美股2025年将维持攀升势头，MarketWatch调查显示，机构预期2025年底标普500指数目标位中值在6600点，较目前将涨超10% 。对于2025年美股走势，市场普遍持谨慎乐观态度，可能呈现“先扬后抑”走势，预计上涨区间约在10%，但波动性会加大。上半年，美股走势主要受盈利预期驱动，股市可能走强；下半年主要受利率预期影响，市场可能出现调整。在板块方面，金融板块受益于监管放松和降息趋缓，银行和金融机构盈利空间有望提高；基建板块受益于财政宽松和政府大规模投资；工业制造板块因特朗普政策促进制造业回流和减税政策助力美国制造业复苏；传统能源板块受益于特朗普对化石能源的支持和对新能源行业的限制 。 其他地区股市机遇：亚洲市场尤其是印度和东盟国家，以及中国的经济刺激政策，使得这些地区的经济增长预期高于全球平均水平。美联储的宽松周期也为亚洲央行提供了降息空间，有望进一步增强亚洲股市的吸引力。科技、通讯、工业等领域在这些市场中蕴含机遇。随着中国经济刺激政策的持续发力，经济增长状况的改善，2024年9月底中国采取一揽子增量政策以来股市强劲反弹，预计2025年中国股市仍有上行空间 。 （二）债券市场：面临挑战与调整 在全球货币政策转向宽松的背景下，债券市场面临一定挑战。利率下降使得债券价格上涨，但也降低了债券的收益。同时，特朗普政策可能导致市场不确定性增加，信用风险上升，投资者在选择债券时需更加谨慎。不过，投资级企业信用债，特别是那些现金流稳健的公司，仍被市场看好。 （三）外汇市场：美元强势与汇率波动 2023年以来美元指数一直在高位运行，预计2025年美元仍然保持强势。特朗普政府可能采取一系列经济政策强化美元强势地位，对私人加密数字货币的支持也会间接强化美元 。伴随美元走强，各主要货币汇率纷纷下跌，人民币贬值压力较大。特朗普政府上台可能会加强美国贸易保护主义倾向，预计各国央行倾向于接受本币适当贬值以部分抵消其影响。欧元受2025年降息预期的强化，可能继续走弱；日元受加息预期影响，大概率会走强 。 （四）大宗商品市场：价格受多因素影响 贸易战、美元走强等因素对大宗商品价格产生重要影响。多家投行预测2025年黄金价格将继续上涨，高盛预计2025年底金价或涨至3000美元/盎司 。尽管强劲美元会令黄金承压，但通胀再走高的预期仍支撑黄金需求。在能源方面，考虑到可能的政策变化，国际油价可能维持在每桶70 - 85美元区间 ，全球天然气供应可能偏紧，价格有望上涨。在能源转型的大趋势下，铜、铝等有色金属市场仍将受益于新能源汽车、绿色家电等市场需求的稳步增长。 四、金融科技推动行业变革 （一）金融服务模式创新 人工智能、区块链、大数据等技术的快速发展，正在深刻改变金融服务的模式。人工智能在风险评估、投资决策、客户服务等领域的应用，能够更准确地识别风险，为投资者提供更个性化的服务，提高金融机构的运营效率。区块链技术通过去中心化的账本，增强了金融交易的透明度和安全性，降低了交易成本，提高了交易效率，有望在跨境支付、数字货币、证券交易等领域引发重大变革 。大数据技术能够帮助金融机构更好地了解客户需求，挖掘市场机会，优化产品设计和营销策略，提升金融服务的质量和竞争力。 （二）金融市场拓展与深化 科技进步为金融市场的拓展和深化提供了有力支撑。互联网和移动技术的普及使金融服务的触达范围更广，降低了金融服务的门槛，吸引了更多的投资者和参与者进入金融市场，促进了金融市场的规模扩张。在线证券交易、数字货币交易等新兴金融业务的兴起，为投资者提供了更加便捷、多样化的投资渠道。同时，科技发展推动了金融产品和服务的创新，智能投顾、量化投资、数字货币等新型金融产品的出现，丰富了金融市场的产品体系，满足了不同投资者的风险偏好和投资需求，进一步深化了金融市场的层次和结构 。 2025年世界金融市场充满机遇与挑战。投资者需要密切关注全球经济形势、政策变化以及科技创新的发展，灵活调整投资策略，以应对市场的不确定性。各国政府和监管机构也需加强合作，共同维护全球金融市场的稳定，推动金融行业的健康发展。 文章来源：自由的鲸鱼jY 转载声明： 本文为转载发布，仅代表原作者或原平台观点或立场，不代表我方观点。澳洲门户网仅提供信息发布平台，文章或有适当删改。对转载有异议和删稿要求的原著方，可联络info@ozportal.tv。 |
